03 / RÉSULTATS FINANCIERS ©
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RÉSISTANCE DE LA MARGE OPÉRATIONNELLE DU GROUPE A 5,9 %
RÉSULTATS FINANCIERS DU 1er SEMESTRE 2019
MARGE OPÉRATIONNELLE
DU GROUPE
1 654 millions d euros
5,9 % du chiffre d'affaires
VENTES
1,94 millions d unités
- 6,7 %
CHIFFRE D'AFFAIRES DU GROUPE
28 050 millions d euros
- 6,4 % 1
RÉSULTAT NET
1 048 millions d euros
(contre 2 040 millions d'euros)
RÉSULTAT D'EXPLOITATION
DU GROUPE
1 521 millions d euros
-12,3 %
FREE CASH FLOW OPÉRATIONNEL
DE L AUTOMOBILE 2
-716 millions d euros 3
Groupe Renault limite la baisse de ses ventes à -6,7 % au premier semestre 2019 (1,94 million d unités vendues) dans un marché mondial en recul de 7,1 %4.
Le chiffre d affaires du Groupe atteint 28 050 millions d euros en recul de 6,4 % par rapport au premier semestre 2018. À taux de change et périmètre constants5, le chiffre d af- faires du Groupe aurait baissé de 5,0 %.
Le chiffre d affaires de l Automobile hors AVTOVAZ s établit à 24 791 millions d euros, en repli de 7,7 % par rapport au premier se- mestre 2018. Cette baisse s explique par un ef- fet volume négatif de -4,6 points lié au recul des ventes en Turquie, France et Argentine, et au déstockage du réseau. Les ventes aux parte- naires sont en repli de -3,1 points en raison de la baisse de la production du Nissan Rogue, de la fermeture du marché iranien depuis août 2018 et du déclin de la demande de moteurs diesel en Europe. L effet de change, négatif de -1,2 point, est essentiellement lié à la forte dévaluation du Peso argentin et de la Livre turque. L effet prix, positif de +1,0 point provient de la compensa- tion de la dévaluation de ces deux devises et de hausses de prix en Europe.
La marge opérationnelle du Groupe s élève à 1 654 millions d euros contre 1 914 millions d eu- ros au premier semestre 2018 et représente 5,9 % du chiffre d affaires.
La marge opérationnelle de l Automobile hors AVTOVAZ est en baisse de 234 millions d euros à 981 millions d euros et atteint 4,0 % du chiffre d affaires contre 4,5 % au premier semestre 2018.
La baisse de l activité a un impact négatif de 471 millions d euros. Les matières premières pèsent pour -213 millions d euros. L effet Mono- zukuri est positif de 385 millions d euros : il ré- sulte de la performance des achats, de la hausse du taux de capitalisation de la R&D et d une aug- mentation de la charge d amortissement. Les devises ont un impact de +92 millions, du fait de l effet positif de la dépréciation de la Livre turque sur les coûts de production.
L effet mix/prix/enrichissement est négatif à hauteur de 95 millions d euros en raison de la gestion de la fin de vie de Clio IV, de l enrichisse- ment réglementaire et de la baisse des ventes diesel en Europe.
La marge opérationnelle d AVTOVAZ s élève à 82 millions d euros contre 105 millions d euros sur le premier semestre 2018. Malgré un marché en baisse, AVTOVAZ profite toujours du succès de ses modèles lancés en 2018 mais ne bénéfi- cie plus, au premier semestre 2019, des effets positifs non-récurrents constatés en 2018.
La contribution du Financement des ventes à la marge opérationnelle du Groupe atteint 591 millions d euros, contre 594 millions d euros au premier semestre 2018. Cette variation de -0,6 % inclut un effet devises négatif de 14 mil- lions d euros et des dépréciations liées aux ac- tivités des services de mobilité pour 21 millions d euros. À noter par ailleurs, la contribution croissante de la marge sur services, qui atteint désormais 319 millions d euros, représentant ainsi près d un tiers du Produit Net Bancaire. Le coût du risque total s établit à 0,40 % des actifs productifs moyens (0,37 % au premier semestre 2018), confirmant une politique robuste d accep- tation et de recouvrement.
Les autres produits et charges d exploitation sont négatifs à hauteur de -133 millions d eu- ros (contre -180 millions d euros au premier se- mestre 2018), du fait de provisions notamment liées au programme de dispense d activité de fin de carrière en France, pour près de 80 millions d euros.
Le résultat d exploitation du Groupe s établit à 1 521 millions d euros contre 1 734 millions d eu- ros au premier semestre 2018 (-12,3 %).
Le résultat financier s élève à -184 millions d euros, contre -121 millions d euros au premier semestre 2018. Cette détérioration s explique principalement par la hausse des taux d intérêt en Argentine.
La contribution des entreprises associées s élève à -35 millions d euros, contre +814 mil- lions d euros au premier semestre 2018. Ce repli s explique essentiellement par la baisse de la contribution de Nissan de 826 millions d euros.
Les impôts courants et différés représentent une charge de 254 millions d euros contre une charge de 387 millions d euros au premier se- mestre 2018.
Le résultat net s élève à 1 048 millions d euros (contre 2 040 millions d euros). Il est fortement pénalisé par le repli de la contribution de Nissan, en baisse de 826 millions d euros. Le résultat net, part du Groupe, s établit à 970 millions d eu- ros (3,57 euros par action par rapport à 7,24 eu- ros par action au premier semestre 2018).
Le free cash-flow opérationnel de l Automobile est négatif à hauteur de -716 millions d euros. Ce solde s explique par des investissements à hauteur de 2 910 millions d euros (+742 millions) et par l impact négatif de la variation du besoin en fonds de roulement pour -131 millions d eu- ros.
Au 30 juin 2019, les stocks totaux (y compris le réseau indépendant) baissent de 4,5 % et repré- sentent 65 jours de vente contre 61 jours à fin juin 2018.
EN MILLIONS D'EUROS S1 2018 S1 2019 VARIATION
Chiffre d affaires Groupe 29 957 28 050 -1 907
Marge opérationnelle 1 914 1 654 -260 En % du chiffre d affaires 6,4 % 5,9 % -0,5 pt
Autres produits et charges d exploitation -180 -133 +47
Résultat d exploitation 1 734 1 521 -213
Résultat financier -121 -184 -63
Part dans le résultat des Sociétés mises 814 -35 -849 en équivalence Dont : NISSAN 805 -21 -826
Impôts courants et différés -387 -254 +133
Résultat net 2 040 1 048 -992
Résultat net, part du Groupe 1 952 970 -982
Free Cash Flow opérationnel de l Automobile +418 -716 -1 134
RÉSULTATS CONSOLIDÉS DU GROUPE RENAULT
1. À taux de change et périmètre constants5, le chiffre d affaires du Groupe aurait baissé de 5,0 %. Les variations sont indiquées par rap- port au premier semestre 2018.
2. Free cash flow opérationnel : capacité d au- tofinancement (hors dividendes reçus des so- ciétés cotées) diminuée des investissements corporels et incorporels nets des cessions +/- variation du besoin en fonds de roulement.
3. Le free cash-flow opérationnel de l Automo- bile est négatif à hauteur de -716 millions d eu- ros au 30 juin 2019, principalement en raison de la hausse des investissements.
4. L évolution du marché mondial toutes marques (MTM) indique la variation annuelle des volumes de ventes* de véhicules particu- liers et utilitaires** dans les principaux pays y compris USA et Canada, fournis selon les pays par les autorités officielles ou organismes sta- tistiques, et consolidés par le Groupe Renault afin de composer ce marché mondial.
* Ventes : immatriculations ou livraisons ou facturations selon les données disponibles dans chaque pays consolidé.
** Véhicules utilitaires de moins de 5,1 tonnes.
5. Afin d analyser la variation du chiffre d af- faires consolidé à taux de change et périmètre constants, le Groupe Renault recalcule le chiffre d affaires de l exercice en cours en appli- quant les taux de change moyens annuels de l exercice précédent, et en excluant les varia- tions de périmètres significatives intervenues au cours de l exercice.
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