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(euro milioni) 2021 2020 2019 21vs20 % 21vs19 %

Disponibilità liquide nette iniziali 364,1 128,7 118,4 235,4 182,9% 245,7 207,5% Autofinanziamento 164,9 184,3 204,6 (19,4) (10,5)% (39,7) (19,4)% Variazione capitale di funzionamento 129,2 (20,3) 9,5 149,5 (736,5)% 119,7 1260,0% Variazione degli strumenti finanziari 0,9 (6,8) 2,5 7,7 (113,2)% (1,6) (64,0)% Imposte ed interessi 43,9 23,5 2,6 20,4 86,8% 41,3 1588,5% Investimenti netti per aggregazioni aziendali 44,9 0,0 0,0 44,9 44,9

Investimenti netti (41,5) (37,6) (69,2) (3,9) 10,4% 27,7 (40,0)% Distribuzione dividendi (5,0) 0,0 (0,9) (5,0) (4,1) 455,6% Flussi di cassa da IFRS16 (115,3) (104,8) (131,0) (10,5) 10,0% 15,7 (12,0)% Flussi di cassa da altre attività di finanziamento (2,9) 198,4 (7,3) (201,3) (101,5)% 4,4 (60,3)%

Effetto delle differenze cambio (0,7) (1,3) (0,5) 0,6 (46,2)% (0,2) 40,0% Variazione disponibilità liquide nette 218,4 235,4 10,3 (17,0) (7,2)% 208,1 2020,4% Disponibilità liquide nette finali 582,5 364,1 128,7 218,4 60,0% 453,8 352,6%

Il risultato dell esercizio è pari a 142,0 milioni di Euro (0,9 milioni di Euro e 1,6 milioni di Euro rispettiva- mente nel 2020 e nel 2019), comprensivo di pro- venti netti da operazioni non ricorrenti per 80,6 mi- lioni di Euro. L incidenza percentuale sui ricavi è pari al 8,6% contro lo 0,1% del 2020 e del 2019. L utile netto di competenza del Gruppo è pari a 140,5 milioni di Euro, comprensivo di proventi net-

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ti da attività non ricorrenti per 80,6 milioni di Euro. I proventi netti da operazioni non ricorrenti si riferiscono principalmente ai proventi da acquisizioni, a maggiori svalutazioni dei magazzini a copertura di potenziali rischi di realizzo del valore degli stock sulle collezioni delle stagioni interessate dalla pandemia e ad alcuni accan- tonamenti per rischi e oneri di natura non ricorrente il cui esito alla data di riferimento risulta ancora incerto.

Situazione Patrimoniale

La struttura patrimoniale del Gruppo al 31 dicembre 2021, sinteticamente rappresentata, mostra le seguenti consistenze (importi espressi in milioni di Euro):

Il patrimonio netto ammonta a 1.013,7 milioni di Euro contro gli 878,1 milioni di Euro del 2020. Il mo- vimento del patrimonio netto è dettagliatamente riportato nelle Note Esplicative al bilancio consolidato.

Situazione Finanziaria

La situazione finanziaria del Gruppo può essere sintetizzata dai seguenti valori (importi espressi in milioni di Euro):

(euro milioni) 31.12.21 % 31.12.20 % 31.12.19 % 21vs20 % 21vs19 %

Attività correnti 1.194,2 52,0% 1.010,0 51,5% 823,7 44,9% 184,2 18,2% 370,5 45,0% Attività non correnti 1.100,2 48,0% 952,4 48,5% 1.010,2 55,1% 147,8 15,5% 90,0 8,9% Totale attività 2.294,4 100,0% 1.962,4 100,0% 1.833,9 100,0% 332,0 16,9% 460,5 25,1% Passività correnti 739,8 32,2% 519,2 26,5% 549,9 30,0% 220,6 42,5% 189,9 34,5% Passività non correnti 540,9 23,6% 565,1 28,8% 399,6 21,8% (24,2) (4,3)% 141,3 35,4% Patrimonio netto del gruppo 1.008,0 43,9% 874,5 44,6% 880,0 48,0% 133,5 15,3% 128,0 14,5% Patrimonio netto di terzi 5,7 0,2% 3,6 0,2% 4,4 0,2% 2,1 58,3% 1,3 29,5% Patrimonio netto 1.013,7 44,2% 878,1 44,7% 884,4 48,2% 135,6 15,4% 129,3 14,6% Totale passività 2.294,4 100,0% 1.962,4 100,0% 1.833,9 100,0% 332,0 16,9% 460,5 25,1%