B IL

A N

C IO

C

O N

S O

LI D

A TO

2 02

1

68 69

ti di locazione passiva trattati secondo quanto previsto dall IFRS 16. Per effetto della subloca- zione attiva, l attività per diritto d uso inerente al contratto di locazione passiva viene totalmente o parzialmente stornata, con contestuale azze- ramento o riduzione dei relativi ammortamenti, e contemporaneamente viene riconosciuta una attività finanziaria per leasing che genera la ri- levazione di interessi attivi. La sublocazione at- tiva non produce invece alcuna variazione sulla passività finanziaria del contratto di locazione passiva. Per calcolare il valore attuale degli incassi futu- ri il Gruppo utilizza l Incremental Borrowing Rate (IBR). Successivamente alla rilevazione inizia-

le le attività per leasing sono incrementate per gli interessi maturati nel periodo e decrementate per gli incassi ottenuti. Inoltre l attività per leasing è ri- misurata per tenere conto di eventuali modifiche ai termini contrattuali.

Passività finanziarie diverse dagli strumenti derivati Il Gruppo non detiene passività finanziarie con fi- nalità di negoziazione. Tutte le passività finanziarie diverse dagli strumenti derivati sono contabilizzate inizialmente ad un importo pari al corrispettivo in- cassato, o dovuto, al netto dei costi dell operazione (commissioni o oneri per l accensione dei finanzia- menti). In particolare i debiti commerciali, la cui sca-

denza rientra nei normali termini commerciali, non sono attualizzati e sono iscritti al costo (identificato dal valore nominale). La valutazione delle passività finanziarie è effettuata secondo il criterio del costo ammortizzato utilizzan- do il metodo del tasso effettivo.

Passività per leasing Le passività per leasing sono rilevate inizialmente come il valore attuale dei pagamenti futuri residui fino alla fine del contratto. Sono inclusi i pagamenti fissi, al netto di eventuali incentivi al leasing da ri- cevere, i pagamenti variabili che dipendono da un indice o da un tasso e i pagamenti di eventuali pe- nalità per la risoluzione anticipata del contratto di lease, qualora il Gruppo abbia la ragionevole cer- tezza di esercitare l opzione di risoluzione anticipa- ta. Per calcolare il valore attuale dei pagamenti il Gruppo utilizza l Incremental Borrowing Rate (IBR). Successivamente alla rilevazione iniziale le passività per leasing sono incrementate per gli interessi ma- turati nel periodo e decrementate per i pagamenti effettuati. Inoltre la passività per leasing è rimisurata per tenere conto di eventuali modifiche ai termini contrattuali.

Strumenti finanziari derivati Il Gruppo utilizza strumenti finanziari derivati per gestire i rischi derivanti dalle fluttuazioni dei tassi di cambio. Questi strumenti finanziari derivati sono inizialmente rilevati al fair value alla data in cui sono stipulati; successivamente tale fair value viene pe- riodicamente rimisurato. Essi sono contabilizzati come attività finanziarie quando il fair value è positi- vo e come passività finanziarie quando è negativo.

Alla stipula del contratto, il Gruppo designa e do- cumenta l esistenza di un rapporto di copertura, specificando l identificazione dello strumento di copertura, dell elemento od operazione oggetto di copertura, della correlazione tra i due e della na- tura del rischio. Qualora gli strumenti derivati non abbiano i requi- siti per qualificarsi come operazioni di copertura, le variazioni nel fair value sono imputate direttamente al conto economico dell esercizio. Nel caso in cui gli strumenti derivati si qualifichino come operazioni di copertura, si applica la cd. hedge accounting; in base a tale modalità di contabilizzazione le copertu- re sono classificate come:

- Coperture del fair value (fair value hedge) se sono a fronte del rischio di variazione del fair value dell at- tività o passività sottostante. La variazione del fair value dei derivati di copertura è rilevata direttamente a conto economico;

- Coperture di flussi finanziari (cash flow hedge) se sono a fronte dell esposizione alla variabilità dei flussi finanziari che è attribuibile ad un particolare rischio associato ad un attività o passività rilevata. La porzione di utile o perdita sul derivato relativa alla variazione del fair value della parte di copertura efficace è rilevata direttamente a patrimonio netto, mentre la parte non efficace è rilevata a conto eco- nomico. Diversamente dalle variazioni di fair value legate alle valutazioni di fine anno, i differenziali sui contratti pagati o incassati alle scadenze predefini- te vengono in ogni caso rilevati a conto economico per competenza, indipendentemente dalle finalità dello strumento derivato.

D ie

se l F

W 21

C a m

p a ig

n